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    预估*ST华泽61“跌停”!下调估值后价格为0.55元 华商基金倒霉“踩雷”
    时间:2019-07-05   作者:admin  点击数:

    ST保千里(60074.SH)不息30个跌停已经跌破了多人的眼镜,而*ST华泽(000693.SZ)更耸人听闻。先是*ST华泽多次公告称公司股票存在被实走憩息上市的风险,随后又因多项作恶违规走为被证监会走政责罚。

    2月6日,证监会发布(2018)1号市场禁入决定书,对华泽钴镍董事长王涛采取终身证券市场禁入措施,对副董事长王答虎和财务总监郭立红别离采取10年、5年证券市场禁入措施。除三名高管之外,还有十多名义务人受到了证监会的走政责罚。

    与监管机构责罚一路下达的还有基金公司的估值调整。华商基金2月2日公告称,对旗下基金所持有的*ST华泽不息下调估值,下调后的估值价格为0.55元,下调比利高达95.62%,相等于61个跌停。而在此之前(1月5日)华商基金已经对该只股票进走估值调整,调整价格为6.25元。

    业绩变脸有前兆

    继华商基金调矮*ST华泽估值之后,银华、鹏华、大成三家基金公司于2月3日亦宣布调矮旗下基金持有的*ST华泽估值。添上1月30日招商基金已经调矮*ST华泽估值,至今已有5家公募基金下调估值。

    按照数。据,截至2017年第三季度,流通股中机构,持有*ST华泽的基金共有17只,其中主动管理类基金只有两只(华商郑重双利基金是其中之一),其余都是指数。基金产品。

    记。者查阅基金季报。发现,华商郑重双利从2016年第一季度就开起持有*ST华泽(前身为华泽钴镍)。两年以来,该只股票在华商郑重双利基金中的占比从从2016年第一季度的1.31%被动上升至2017年第四季度的5.08%。

    不光这样,华商基金的另一只基金华商智能生活基金比华商郑重双利更早买入*ST华泽。该上市公司2017年三季报。表现,截至2017年三季末,华商智能生活持有100万股;与此同。时,按照*ST华泽2015年四季报。以及该公司2016、2017年一切的季报。年报。表现,该基金不息都是*ST华泽的前十大流通股东。

    对于华商基金的两次下调估值因为,中证金牛有关负责人在批准《中国经营报。》记。者采访时外示,第一次下调估值的因为是因为*ST华泽自2016年3月1日开起停牌至今,已有将近两年时间,同。时*ST华泽多次发布公告称公司股票存在被实走憩息上市的风险,第二次下调估值主要因为是2月1日*ST华泽发布关于收到证监会走政责罚决定书的公告,公告指出公司存在有关方非经营性占用资金及有关的有关营业、无效票据入账、新闻吐露不敷时等作恶违规走为。

    天相投顾钻研员认为,调整估值,主要是对基金的持有人负责,防止套利并损坏基金持有人的益处。这代外基金对该上市公司的异日比较哀不都雅。对市场的其他参与者有挑示和参照的作用。

    2月1日,*ST华泽又发布了证监会对上市公司所涉信披违规事项进走责罚的决定,责令*ST华泽整改并罚款60 万元,对包括公司时任董事长王涛、王答虎等在内的17名高管处以3万到90万元不等的罚款。此前,*ST华泽发布公告称收到证监会责罚决定书,决定书指出其存在将无效票据入账、年报。子虚记。载、违规担保等违规情况。

    现在,*ST华泽还处于停牌中。2016年3月1日,因重组事项停牌,重组战败后,*ST华泽停牌至今。原形上,*ST华泽在2013年刚刚借壳*ST聚友完善上市之时,尚有卓异的业绩外现。彼时名为华泽钴镍。而2015年,从展望盈余变成折本逾1.5亿元,并从此一发不收拾。2016年一年,华泽钴镍折本逾4亿元,并戴帽成为*ST华泽。

    2017年,*ST华泽的状况更添糟糕,2017年前三季度,公司净利润折本1.15亿元。2017年5月2日公司被实走退市风险警示。2017年三季报。表现,其母公司资产欠债外下,货币资金余额只剩下不敷178元,成为史上最穷上市公司。

    上市公司子虚吐露VS华商基金失误?

    记。者查阅有关原料发现,华商郑重双利和华商智能生活两只基金经理别离为张永志和马国江,也就是说,两只“踩雷”基金并非联相符基金经理管理。

    不过,华商基金有关负责人在批准记。者采访时说:“华商郑重双利债券于2016年一季度买时兴上市公司前景卓异,并未展现壮大题目。后经证监会查明,华泽钴镍存在子虚记。载并未及时吐露。”公开原料表现:华泽钴镍2013年、2014年为盈余状态,2015年年报。至4月30日才吐露。

    与此同。时,其强调,有色金属指数。在2016年一季度至2017年9月添长比例达92%。

    此外,*ST华泽在2013年、2014年及2015年上半年未在有关年报。中吐露有关方非经营性占用资金及有关的有关营业,以及2015年年报。未及时吐露和遮盖吐露的情况。

    记。者发现,华泽钴镍在2015年就有“不良履历”。华泽钴镍公告称,于2015年11月、10月别离收到《成都华泽钴镍原料股份有限公司关于中国证监会四川监管局现场检查有关事项的整改做事通知及公开表明》《成都华泽钴镍原料股份有限公司关于收到中国证券监督管理委员会四川监管局走政监管措施决定书的公告》。

    其中,证监会别离指出*ST华泽现金流量外系统与列报。存在题目,包括片面仓储费用、运输费用未及时入账以及2014年年报。答付票据分类、出售收入明细吐露有误等一系列题目。可见,*ST华泽的财务题目在2015岁暮就已经有所展现。

    到底是上市公司刻意遮盖误导照样华商基金经理望走了眼?

    一位基金钻研人士通知记。者,基金经理自上而下选股的投资逻辑自己异国题目,然而“踩雷”逆映的则是基金经理的投研程度存在题目。“就算公司存在子虚吐露和遮盖的题目,但照样外明基金经理并异国钻研透这家公司,倘若仅凭财务数。据就决定是否买入,那基金经理也太益当了。”

    天相投顾钻研员通知记。者,遇到这栽情况,基金经理是难辞其咎的。行为专科投资机构,获取超额收入固然主要,规避风险隐晦更主要。“从华泽钴镍已经吐露的题目来望,很厉重,而且答该是能够挑前意料的。”

    与此同。时,他进一步表明,深度分析上市公司投资价值,规避风险,不荟萃持股相等主要。

    不过,中证金牛有关负责人则持有分别望法。他外示,基金经理对于踩雷*ST华泽负有肯定的义务,但这并纷歧定表明基金经理对于上市公司能够发生的状况异国做益卓异的准备且尽职调查存在题目。“在*ST华泽停牌之前,公司并未发生壮大利空事件,同。时股票走势未展现清晰变态,基金经理未能展望到该公司后续事件的发展也属平常。”

    踩雷非业绩欠安主因

    固然踩雷*ST华泽,但是华商郑重双利基金的业绩照样可圈可点。数。据表现,截至2018年2月8日,近来一年以来,该只基金AB份额收入别离为5.25%和4.78%,同。类排名别离为73/421和94/421。此外,据2017年全年季报。,该基金四个季度均跑赢了业绩比较基准。

    为何基金“踩雷”,其业绩却未受到较大影响?中证金牛有关负责人分析称,一方面,华商郑重双利属于二级债基,能够正当投资二级市场和新股申购。按照季报。表现,2017年该基金股票仓位相对来说较高,再添之2017年股票市场走势卓异(沪深300指数。2017年涨幅超过20%);同。时该基金重仓股中的多只股票均取得了较益的业绩,所以仍取得了较益的业绩。

    另一方面他分析称,该基金业绩比较基准为中证综相符债指数。收入率,但2017年全年债券市场外现较弱,中证综相符债指数。2017年涨幅仅为0.28%,所以,华商郑重双利在2017年四个季度均跑赢了业绩比较基准。

    同。样都是踩雷,另一只基金华商智能生活的业绩就不甚笑不都雅。数。据表现,截至2018年2月8日,华商智能生活近来一年收入为-22.45%,同。类排名为1877/1903;同。时按照数。据,该基金2017年周围降落厉重,周围从岁首的4.73亿元降落到岁暮的2.98亿元,降落比例为37%。

    对于华商智能生活基金的业绩欠安和周围降落的因为,天相投顾有关负责人通知记。者,近期市场的迅速下跌,基金净值普及回调。该基金的估值调整后,添速了净值回调,持有的其他个股也未能有效招架下跌。

    中证金牛钻研员外达了相通望法,他认为,业绩欠安的主因是2017年该基金多只重仓股跌幅较深,例如航天科技、炬华科技、航天长峰、凯文哺育、思创医惠、杰瑞股份、奥普光电等股票跌幅均超过20%。“该基金踩雷对业绩有肯定的影响,但并非关键因素。”

    关于周围降落,他外示,周围下滑的主要因为是基金业绩不息欠安。他分析,2016年四季度末和2017年二季度末机构投资者持有份额占比别离为1.88%和2.12%,机构持有占比较幼,所以遭遇大额赎回的能够性不大。

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